這間公司的策略正確，產品有靈魂、領先時代，但是營運至今皆在擴張，至今無法獲利、甚至有付不出帳的危險。它不斷地照著自己公布的商業策略實踐，以及對未來的展望、很酷的產品、以及對CEO個人魅力的崇拜，造成了現在的股價。但是以硬體價值或是獲利能力來看，它皆沒有任何上漲的理由，是個高度受到市場情緒 (sentiment) 驅動的股票。跟幾年前比起來現在的波動度已經很小了，但是還是要提防突然的恐慌倒貨，嚴設停損點為宜。
總結：
1. 它對未來的大餅令人如痴如醉、主要產品競爭力極高而市場上沒有任何接近或相似的對手、公司策略目前正確、CEO的個人魅力等皆為優點。但公司到目前為止尚未獲利，＂理性＂利用公司追蹤展望與實際達成目標的人將長期不看好。
2. 公司流動比率與負債-資產比不穩定，未來完全看營收是否可支持其營運，是投資上最大的風險。
基本面 – 產品競爭性
特斯拉以目前的產品線而言，是一間新能源公司。主要產品是電動車、太陽能板Solar Roof、以及家用太陽能儲電設備Powerwall。以能源公司來講，它的產品所在市場幾無競爭者，也無現有的生態鏈，一切必須從頭打造起。
特斯拉新的平價車款 Model 3
太陽能板Solar Roof及電力儲存Powerwall則是提供家用太陽能的產品。Solar Roof外觀好看、有各種不同圖案能用於不同的屋頂，但似乎沒有給公寓或大樓使用的板，因此主要訴求的客層依然是住在郊區洋房的家庭。它同時具有能在使用期限內回本的優點，不過這個測試僅限美國，其他國家尚需等待測試報告。Powerwall則是已經出到第二代產品，不過其發電成本皆較向一般電力公司購電來得貴(以美國電價做比較)，因此Forbes測試第一代以及UBS測試第二代的報告皆認為產品在德國或澳大利亞等電費較貴、容易發展太陽能的地方較有可為之處。簡單來說，其太陽能板比較成熟，也比競爭對手優勢的地方在於美觀，但是對高階客戶應該很有效。儲電裝置尚需改善，因此購買的人亦離不開高階環保使用者。不過，該項產品面臨的是尚無競爭者的藍海，因此產品競爭力依然存在。
Solar
Roof安裝於屋頂以及Powerwall安裝在屋中的情形
就品牌效果而言，TSLA曾進入過美國名聲榜當中排名73、世界汽車品牌排名第21、全世界最創新公司排名第3的殊榮，因此做為汽車業的產品競爭力，以及做為科技業的創新能力，特斯拉的客戶吸引力應該都相當強大。
基本面 – 商業策略
特斯拉的商業策略在官網上就找得到，分成2006年的第一部分，與2016年開始的第二部分。簡單來說依照順序可歸納如下：
特斯拉這種車款的分布可以涵蓋所有有交通需求的人，因此潛在的客戶是所有民間個體及需要大眾運輸的地方政府、以及需要貨運的公司。發電與儲存是獨立運作的產品(雖然也可以把太陽能發的電給電動車使用)，但無論如何面對了家庭需求。至於特斯拉的車隊因使用自家的車子、也要負責維修，因此最後一部分是個偉大的理想，不過實際上可行性筆者認為不高。因此現在大家期待的，會是電動車的創新、家用太陽能的普及、以及卡車/公車的製造。整體而言，筆者認為特斯拉目前的策略是正確的，而且執行到2026年應該沒有問題，這段期間如果沒有其他風險，股價走十年多頭應該是可以預期的。
1. 電動車設計及製造：高端跑車 à 中端高級房車 à 低端大眾房車
2. 太陽能發電及儲存
3. 電動車新款：卡車及公車
4. 自動駕駛及特斯拉車隊
上述策略中的其中第1、第2點已經完成，代表CEO Elon Musk是一個實踐諾言的人。第三點因為有過去四款成功開發出的車款，執行上應該沒有大問題。第四點的自動駕駛據第二階段的策略，已經在累積測試里程數以及反饋資料，時間會拖得比較久。但依照目前的情形看來，兩者要達成的機率都很高，尤其是在累積測試里程的時候，特斯拉或許可以開始進入獲利狀態。
基本面 – 財務狀況
因為特斯拉依然是一間虧錢的公司，它有沒有繼續營運下去的錢，變得至關重要。下面所使用的圖皆為華爾街日報網站上擷取而來。
特斯拉現金部位, 最左資料為2016, 2015, 等等。最右邊的為趨勢，但最左為最早(2012)
特斯拉流動, 速動比
可以看到現今部位並非逐年增加，但2016之現金明顯高於其他年度。流動比雖不是歷年最好，但較去年改善，也終止了連三年的下滑趨勢。不過，流動比僅維持在稍微高於1的情形，代表其短期財務依然很吃緊，甚至有付不出錢的隱憂。
特斯拉的負債/資產比
福特的負債/資產比
不意外，與流動比呈反向趨勢，去年也是終止三年情況變差的一年，而且整體而言數字與同為車廠的福特比較，也比較好。
基本面 – 獲利能力
特斯拉損益表 (部分)
可以看得出來，SG&A依然是它影響收入最大的因素
– 營收逐年成長(雖然成長率不穩定)，但SG&A的費用成長更快，也證明特斯拉距離獲利依然有很大的不確定因素。唯一令人欣慰的EBITDA今年轉正也不能過度樂觀，因為亦有可能曇花一現。整體的虧損較前一年為小，可是依然沒有辦法帶來任何獲利的保證。
市場情緒
膠著的特斯拉股價
特斯拉自2014年起股價便呈現膠著狀態，整個2014-2016的3年間，若從2014年2月21號到2016年12月31號來看，股價就只漲了1.95%
(不過從1月1號開始算，也是有超過40%，平均一年11.87%，但那都只是一個月內發生的事情)。2017年的上漲，主要來自於股東會於11月中下旬通過其收購SolarCity的決策，當時UBS及Goldman Sachs皆出具賣出報告，目標價(Target Price, TP)分別設定為$160與$185，後來也發生特斯拉召回7000台充電器、未達2016年交車目標、不過皆沒有影響廣大投資人對特斯拉的正面看法，期間除了股價至六月中時累積漲幅達110%。
技術面
以技術面來看，TSLA近期在$310~$315左右有支撐，同時現在股價在季線之下，若特斯拉跟著那斯達克大盤起來，很有可能此處就是低點。如果市場情緒持續恐慌，跌破此處的支撐，下一個支撐點就是半年線$300。
特斯拉在310~315元左右有支撐
特斯拉歷史波動度 (資料來源Yahoo! Finance. 筆者整理繪圖)
由上圖可以看到TSLA的波動度正來到歷史低點，約2.1%，而近一年來的最大跌幅為6/23至7/6的-19.46%。
評價與投資建議
目前電動車佔總營收約91.4%，與前一年佔比97.8%相比雖下降不少，但在可預見的未來，特斯拉依然是一台銷售汽車為主的公司。不過因為這間公司尚在虧損狀態，評價的標準便是放在其商業策略的實踐程度、財務體質、以及市場的情緒。目前看來第一、第三項皆沒有大問題。第二項財務體質則是筆者最憂心、最容易被一般投資人忽略、造成的後果也最嚴重的。
筆者建議在支撐點買進持有到出現大幅度的下跌，或是公司前景不再看好，同時市場情緒反轉的時候。
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