從GPU跨入人工智慧計算領域的NVIDIA (NVDA)，雖然2017Q2營收、營業利潤、EPS與去年相比都有超過20%以上的成長，也優於分析師預期，但股價從業績公布後依然下跌了超過9%。
NVDA連續至少四季的獲利都超出分析師預期 (資料來源: Yahoo! Finance)
第二季業績發布之前就承受賣壓，發布後當天下跌5.34%，兩天總共下跌了9.39% (資料來源: Google Finance)
部分媒體認為股價下跌的原因是因為其自動車晶片與資料中心的成長不如預期，不過筆者認為真正的原因在於：
1.
NVDA漲幅已大，投資人獲利了結：過去一年NVDA的股價漲幅達145%、但那斯達克只漲了19.57%、S&P500只漲了11.77%，投資人有誘因獲利了結。同時，NVDA的波動度越來越大，顯示群眾效應越來越明顯，這些都會容易造成股價情緒性地購買或拋售。
NVDA vs S&P500 vs Nasdaq (資料來源: Google Finance)
NVDA過去一年每日波動度。可見波動度穩定上升，投資人的群聚效應慢慢成形
2.
北韓地緣危機：不只是NVDA，全球各大股市其實最近都因北韓與美國的危機在下跌。情緒反應大於實際反映. 自8/8以來, S&P500下跌1.6%、台灣加權指數-1.71%、歐洲Stoxx
50 -2.88%。北韓危機對全球股市下跌的影響是顯而易見的。
接下來會如何呢？
基本上那麼好的業績，股價是不應該下跌的，端看它自己的獲利能力、以及市場願意給他的P/E倍數。市場要過熱，一定是獲利持續提升 x 市場願意給的倍數提高，而造成股價呈現平方或立方式的成長。目前看來、NVDA的股價還是線性成長，因此在北韓的影響結束、市場回到比較合理的價位時，應該就會繼續健康地上漲了。
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