標題的這兩個問題看似不同，實際上在財務報表上是相同的概念：假如我的淨現金都是一百萬，是兩百萬現金、加上一百萬債務 (總資產還是 200萬現金 – 100萬債務 = 100萬現金) 可以賺的錢比較多，還是一百萬現金、完全沒有債務賺的錢比較多?
舉個例子。
問題一：假設您因為某些因素，有100萬的房貸，可是每年可以賺200萬
(扣掉生活費之後)，您應該把200萬先還掉房貸，還是拿去投資，用投資賺的錢來繳房貸呢？
或是現在股市很好，您想買大立光 (Bloomberg Ticker: 3008.TT, Google Ticker: TPE:3008)。問題二：您手頭上有100萬閒錢，您是直接用現有的100萬投入，還是現在利率那麼低，把房子抵押後借出100萬，用總共200萬來投資呢?
您一定已經看出來了，這兩個問題是一樣的：200萬用來賺錢、100萬還債，你一開始等於只有100萬 (200 - 100 = 100)，跟一開始就是100萬、0元債務 (100 – 0 =
100)，一開始一樣也是100萬。要比較的，就是這兩個哪一個比較好？
在財務報表上，你手上可運用的現金稱為”資產”(Asset，接下來用A來代替)；你需要還的錢稱為”負債”(Debt，接下來用D來代替)。A減去D稱為”股東權益”(Shareholders’
Equity)或”所有人權益”(Owner’s Equity)，不過不論是誰的權益，它們都是”權益”(Equity，以下用E來代替)。整個落落長的資產負債表 (Balance Sheet) 在講的就是這個，可以簡化成以下的關係：
A – D = E
資產 – 負債 = 權益
而對我們來說，最重要的就是同樣數值的E (以我們的例子，100萬)，但是不同的A – D (200 – 100 vs 100 – 0) 哪個賺的錢比較多。這個稱為權益報酬率，也就是各投資知識網站最喜歡嚷嚷的”巴菲特最愛用財務指標”ROE。
關於ROE的介紹，網路上可靠的資訊源已經很多了。舉凡維基百科，Investopedia，或是CMoney都有介紹。不過這些介紹的網站主要偏向知識的解釋，以及在財務報表分析的應用。不過如您所見，ROE一樣可以應用在個人理財方面，也是本部落格嘗試達到的目的 - 將看似艱澀的專業概念，應用在每天的生活。
下一篇文章，我們就會用這個ROE的觀念，告訴您應該先償還債務，還是先投資。
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